大逆轉？ 專家預測美聯儲將降息！

「美聯儲最終極有可能在明年年底前降息，」Unicredit 的 Erik Nielsen 直言。

發表評論之際，人們越來越擔心美國和歐元區經濟體都可能面臨衰退。

亞特蘭大聯儲的 GDPNow 追蹤器現在指出，繼今年前三個月 GDP 下滑 1.6% 之後，第二季度將收縮 1%。

世界各地的中央銀行可能已經走上了積極加息的道路——但並非所有人都預計這種做法會持續下去。

美國聯邦儲備委員會和歐洲中央銀行都在尋求通過加息來改變創紀錄的通貨膨脹率。美聯儲在 6 月份將基準利率上調75 個基點至 1.5%-1.75% 的區間，主席傑羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell ) 曾表示 7 月份可能會有另一次類似舉措。

大多數市場參與者預計加息將至少持續到明年年底。但並非所有人都同意。

「即使通貨膨脹率很高，你真的可以加息進入衰退嗎？這將是不尋常的，」UniCredit 全球首席經濟學家 Erik Nielsen表示。「美聯儲最終很有可能在明年年底左右降息，這又是經濟衰退的故事。」

他發表上述言論之際，人們越來越擔心美國和歐元區經濟都可能面臨衰退。本月早些時候，世界銀行下調了其全球增長預測，並警告稱經濟有可能陷入讓人想起 1970 年代的滯脹期。

如果發生這種情況，一些分析師表示，明年繼續加息是站不住腳的，並且可能對經濟造成更大的打擊。

事實上，Destination Wealth Management 的創始人 Michael Yoshikami 表示，最早可能會在今年引發降息。「通貨膨脹現在正在失控。美聯儲將發出這些非常、非常強烈的信號，表明他們正在尋求控製通脹，這將使經濟陷入緩慢增長、滯脹或衰退的環境，然後我認為美聯儲將開始今年晚些時候再次降息，如果美聯儲讓我們更接近衰退，打破通脹的後盾，不得不削減一點以模擬經濟，我認為這不一定是壞事。」

然而，這種逆轉並不是美聯儲的基本情況。

當被問及美國明年是否會因為潛在的經濟衰退而降息時，克利夫蘭聯邦儲備銀行行長洛雷塔·梅斯特表示：「我在我的基線中沒有看到這一點，但同樣，我們只是在我們前進的過程中，將不得不評估當地的經濟狀況。」她預計美國經濟不會進入衰退——通常被視為經濟連續兩個季度下滑——但確實看到今年的增長放緩。

但對於一些市場參與者，甚至是企業來說，經濟衰退即將到來。事實上，Ark Invest 首席執行官 Cathie Wood 表示，美國已經陷入衰退。

備受關註的美聯儲 GDP 追蹤器也表明美國經濟正走向衰退。亞特蘭大聯儲的 GDPNow 追蹤器現在指出，繼今年前三個月 GDP 下滑 1.6% 之後，第二季度將收縮 1%

這種潛在的增長停滯是貝倫貝格（Berenberg）經濟學家預計美聯儲將在明年年底開始降息的原因。他們認為美聯儲的關鍵利率將在 2023 年上半年達到 3.5%-3.75% 的峰值。「我們預計美聯儲將暫停並降低利率，以應對較低的通脹和衰退狀況——包括從 2023 年第四季度開始失業率顯著上升——到 2024 年底，聯邦基金利率將達到 2.75-3% 的範圍，」他們在 6 月 21 日的一份報告中說。

對於「行動緩慢」的歐洲央行，他們表示「可能會在 2022 年 12 月達到 1% 的再融資利率後停止加息，並在 2023 年和 2024 年保持在仍然非常低的水平。」

迄今為止，歐洲央行已確認有意在 7 月加息，這是 11 年來的首次加息，然後在 9 月再次加息。歐洲央行管理委員會成員羅伯特霍爾茲曼表示，9 月後仍有足夠的空間繼續加息。「我們將不得不評估經濟發展的走向和通貨膨脹的水平，然後有足夠的空間將 0.25 和 0.5 的水平提高到我們認為合理的任何水平，」霍爾茲曼同時也是該行的行長。

貝倫貝格預測 2023 年美國 GDP 將收縮 0.4%，歐元區將收縮 0.8%。