黄金维持跌势，空头等待金价在 4,400 美元下方获得认可，因市场押注美联储加息

• 黄金连续第二天维持负面偏向，但下行空间仍然有限。
• 乐观的美国非农就业报告提振美联储加息押注，支撑美元并打压金价。
• 地缘政治风险进一步利好避险美元，市场焦点现已转向美国通胀数据。

黄金（XAU/USD）连续第二天吸引了一些卖盘，不过缺乏后续跟进，周一欧洲时段前徘徊在 4400 美元关口附近。此外，该商品维持在周五的波动低点上方，后者是在美国月度就业数据乐观后触及的，这使得看跌交易者在进一步布局下行之前需要保持谨慎。

广为人知的美国非农就业报告（NFP）显示，8 月份经济新增 162K 个就业岗位，远超市场普遍预期的 56K。其他细节显示，失业率如预期般维持在 4.1% 不变，而以平均时薪变化衡量的年度工资通胀率则从 3.2% 降至 3.1%。这还叠加了能源价格上涨带来的通胀风险，并提升了市场对美国联邦储备委员会（Fed）本月晚些时候加息的押注。反过来，这种鹰派前景被视为对美元（USD）构成支撑，并打压不生息的黄金。

美国劳动力背景被视为稳健且正在改善

道明证券（TD Securities）表示，最新数据强化了美国劳动力市场仍具韧性的观点。他们认为，当官方数据与“从就业角度看正在改善的私营部门”一起评估时，这“表明劳动力市场处于良好状态，而且可能正在变得更好”。

与此同时，美联储理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）上周四表示，如果即将公布的数据证实通胀压力正在降温，他倾向于支持维持利率不变。这使得美元多头在本周晚些时候公布最新美国通胀数据之前不敢激进押注，而这些数据被视为对贵金属构成支撑。美国生产者物价指数（PPI）和美国消费者物价指数（CPI）将分别于周四和周五公布，市场将从中寻找更多有关美联储未来政策路径的线索。反过来，这将对美元短期价格走势产生关键影响，并为金价提供新的推动力。

与此同时，霍尔木兹海峡美国与伊朗之间不断升级的对峙使地缘政治风险溢价持续存在，并支撑避险美元。美国军队周六袭击了三艘伊朗油轮，而伊朗伊斯兰革命卫队则表示已作为报复目标锁定六艘船只。针锋相对的袭击加剧了外界对这条战略水道航运安全的担忧，并强化了对中东供应长期中断的恐惧，从而支撑油价并加剧通胀担忧。这有利于美元多头，因此在为金价进一步看涨押注以及为任何实质性上行建仓之前，需要保持谨慎。

黄金/美元日线图

技术分析

黄金/美元货币对稳稳站在 200 日指数移动均线（EMA）上方，约在 4318 美元附近，同时也高于 7 月至 8 月上涨行情的关键 50% 回撤位，约在 4324 美元附近。这一位置表明，更广泛的上升趋势仍然完好，尽管动量指标已经降温。事实上，移动平均趋同背离（MACD）已滑入负值区域，而相对强弱指数（RSI）徘徊在 51 附近，暗示市场正处于盘整阶段，而非看涨结构彻底耗尽。

上行方面，初步阻力位出现在接近 4411 美元的 38.2% 斐波那契回撤位；若突破这一枢轴位，则将进一步指向约 4519 美元的 23.6% 回撤位，随后是接近 4693 美元的近期周期高点区域。下行方面，初步支撑位见于 4324 美元的 50% 回撤位，200 日 EMA 约在 4318 美元附近提供紧密支撑。若进一步回调，则将关注约 4237 美元的 61.8% 水平以及接近 4113 美元的 78.6% 回撤位，届时买家预计将重新确立更广泛的看涨偏向。

(本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。)

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。