美军打击伊朗目标、油价跳涨

【图一：美国伊朗示意图】

美军9月1日中午对伊朗伊斯兰革命卫队目标动手，油价应声跳涨，通胀预期被重新点燃。油价上行推高长端美债收益率，收益率上行又压住了美股的估值，黄金和比特币跟着实际利率走高一同下滑。美伊冲突升级，三大美股指三连阴，纳指跌1%。

WTI原油结算价涨5.2%报90.22美元/桶，是7月23日以来的最高收盘；布伦特涨4.6%报94.65美元/桶。成品油市场的反应比原油还要剧烈。美国取暖油期货价格与原油的价差冲到每桶106美元以上，创历史纪录，零售柴油价格逼近每加仑5.63美元。全球成品油出口同比下降600万桶/日，降幅25%，波斯湾和俄罗斯占了降幅的75%。

能源股独涨，运输股跌到五月来最低。能源板块ETF涨1.27%，埃克森美孚、雪佛龙等油企普遍上涨。道琼斯运输指数跌2.51%，收在5月以来的最低位置，柴油裂解价差创纪录直接推高货运成本。

利率上行先砸的是久期最长的资产，AI和软件股排在前面。半导体ETF跌2.05%，收在一个月来的最低位置；软件ETF跌3.46%。高盛美国广义AI指数跌1.92%。甲骨文、戴尔等因高资本开支与负自由现金流承压更甚。苹果换帅首日逆势涨2.61%，亚马逊则因联邦贸易委员会联合22个州起诉而下跌。

日本10年期国债收益率三十年来第一次突破3%；德法英三国的长端收益率同步创下多年新高。美国10年期美债收益率升到4.792%，为2025年1月以来最高；30年期盘中一度到5.286%，是2007年6月以来最高。期权市场已在为利率继续上行做准备。8月ISM制造业指数略低于预期，但价格支付指数维持高位，成本压力未消退。

美元指数涨0.27%报99.63。黄金跌2.71%报4328.49美元/盎司，跌回4400美元下方，10年期美国实际利率升到2.4320%，抬高了持有不生息资产的机会成本。比特币跌1.48%。

美军打击伊朗目标重新点燃地缘风险溢价，油价与成品油市场的剧烈反应推高通胀预期与长端收益率，进而压制美股估值。能源股受益、运输与科技股承压的分化格局清晰。全球主权债抛售与加息概率升温，显示财政与通胀双重压力仍在主导定价。短期内，美伊后续互动与油价走势将继续影响市场情绪；中长期来看，成品油短缺、债务融资成本与联准会政策路径之间的平衡，仍是核心不确定性。投资人需警惕地缘升级对通胀与估值的双重传导。

【图二：黄金小时图】

黄金小时线目前处于加速下跌阶段，价格已下探至4300附近，K线以阴线为主，重心明显下移。MACD柱状体负值大幅扩张，动能偏弱。

笔者操作建议：短线可于4300附近轻仓偏空操作，止损设4340上方，目标先看4250-4220；若有效跌破4280并放量可加码，反之站稳4330则转为观望或轻仓偏多。下跌趋势延续，建议严格控制仓位，谨慎操作。

压力位置：4400

支撑位置：4300

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