MDM每日早评及分析 - 2026年4月14日

美元指数

美元指数在周一在98.50下方震荡，部分恢复了上周的损失，此前特朗普总统宣布在美伊周末和平谈判失败后对霍尔木兹海峡实施封锁。上周美元经历了糟糕的一周，美元指数回落至接近98.50的多周低点区域，该区域也与其关键的200日简单移动平均线{98.52}重合。美元的抛售压力完全由中东紧张局势缓和所驱动，特别是在周二晚间美国与伊朗达成为期两周的停火协议后，这一局势得到了缓解。尽管不确定性似乎有所消退，但协议仍存在一些悬而未决的问题，例如黎巴嫩是否包含在停火协议中，以及霍尔木兹海峡的重新开放——这是原油运输的重要信道。美元的强劲回撤大致跟随了美国国债收益率的同等幅度回落，尤其是短端和中段收益率，这反映了围绕地缘政治局势的新闻反复波动的特征。

美元的投机持仓故事依然是逐步重建，而非激进转变。持仓已趋于稳定，最近维持在约3.6K至3.7K份合约之间。虽然整体持仓变动看似温和，但其内在动态更为积极。美元价格持续走强，指数向99.00区域攀升，且未平仓合约显著增加，达到本周期新高。这一组合表明新增多头的加入，而不仅仅是空头回补。这意味着从持仓角度看，美元仍有上涨空间。鉴于当前趋势尚未达到顶峰，可能会继续延续，且交易者疲惫的风险不大。这也支持美元价值可能继续下跌的观点，尤其是在整体经济形势保持稳定的情况下。美元指数下跌至98.60附近，如有效跌破98.52{200日简单移动平均线}关键支撑。技术面由中性偏多转为中性偏空至98.00{整数关口}水平，上方阻力集中在 99.31{34日简单移动平均线}, 和 99.69{上周三高点}区域。

今天可考虑于98.50做空美元指数 , 止损:98.60; 目标: 98.10 ; 98.00

WTI 现货原油

WTI原油周一下午上涨不到2%，接近每桶92.70美元，削减了早盘高达9%的涨幅，因为投资者希望美国和伊朗之间最终能达成协议。尽管美国在周末未能与伊朗达成协议，促使特朗普总统宣布对伊朗石油运输实施封锁，但特朗普随后表示，伊朗已主动联系，并希望恢复谈判。与此同时，OPEC+的一份报告显示，由于海峡关闭，卡特尔在3月份的产量下降了790万桶/天。此外，沙特阿拉伯表示，已恢复通过其东西管道向红海的全额输送能力，以及来自Manifa油田的产量。自2月底冲突升级以来，欧洲天然气价格累计上涨已超过50%。油价同样跃升，美原油一度上涨近10%，突破每桶97美元大关，最高触及97.70美元。这种能源冲击迅速传导至通胀领域。3月美国消费者物价指数环比涨幅已创近四年新高，战争推高油价与关税效应的叠加效应进一步放大。

当前原油市场处于典型的“消息驱动”阶段，WTI主要反映美国本土供需，而布伦特则更直接映射全球贸易流与地缘风险。当前阶段，全球风险溢价主要体现在布伦特体系中，而非完全传导至WTI。技术面显示，WTI当前处于典型的收敛整理阶段。保力加通道明显收窄，表明波动率降至阶段低点；MACD指标接近零轴，趋势动能减弱，市场进入“等待方向选择”的窗口期。100美元整数关口构成重要心理与技术阻力位。历史经验显示，该位置曾多次成为多头突破失败的关键区域，大量机构订单与程序化交易策略在此附近集中布局，强化了其阻力属性。若价格有效突破102美元，并伴随成交量放大与动能指标同步转强，则有望确认向上突破，打开进一步上行空间，目标区间或指向110至120美元 ; 反之，若油价回落，下方支撑可关注92美元一线（对应前期上涨区间的费波纳奇50%回撤位），以及85美元附近（61.8%费波纳奇回撤位）。这些位置在历史周期中多次验证为有效支撑区域，具备较强的技术参考意义。

今天可考虑于92.55做多原油 , 止损: 92.40 ; 目标: 94.00 ; 95.00

现货黄金

周一（北京时间4月13日）欧市早盘，现货黄金开盘下跌超2%，交投于4,740美元/盎司附近，美国和伊朗周六的举行的谈判未能达成任何协议，主要因霍尔木兹海峡重新开放问题、浓缩铀问题和伊朗海外资产解冻问题三大症结受挫，谈判受挫后，双方再次强硬表态，美方宣布13日开始封锁伊朗港口，同时特朗普考虑对伊朗实施有限度打击；上周，美伊双方曾达成短暂停火协议，这一消息一度缓解市场对中东冲突升级的担忧。黄金价格随之反弹1.56%，收报4749美元附近。然而，周末在巴基斯坦举行的密集谈判却未能将停火转化为持久和平。双方谈判长达21小时，双方互不信任的氛围贯穿始终。万斯离开伊斯兰堡时直言，这对伊朗而言“更不利”，而伊朗议长卡利巴夫则强硬回应，美国必须赢得伊朗信任，否则“无出路可言”。

从技术角度来看，金价对维持中性至略偏空的格局，因其在4小时图上持续受制于200期简单移动平均线之下。该阻力位与3月下跌的61.8%费波纳奇回撤位相重合，应成为关键转折点。同时，14小时相对强弱指数（RSI）约为46，暗示近期回调后存在适度的潜在需求。尽管如此，移动平均收敛发散指标（MACD）已略微滑入负区域，显示上行动能减弱，并强化了200期简单移动平均线在4,868美元的强大阻力。紧随其后的是61.8%费波纳奇回撤位于4,908.40美元。若能明确突破此阻力区，将为进一步上攻5,000美元心理关口铺路。下方方面，短期支撑位于4,671.50美元{周一低点}，若跌破该位，将暴露下一费波纳奇支撑位4,595.00美元及4,600.00美元{整数关口}的更强结构性支撑。

今天可考虑于4,736做多现货黄金 , 止损:4,730; 目标: 4,790 ; 4,800

美元/日元

美元/日元连续第三天上涨，周一交投于159.30附近。随着副总统万斯确认美伊会谈在伊斯兰堡经过21小时谈判未达成协议，美元因避险需求走强，推动该货币对上涨。美国总统川普表示，美国将开始“封锁”所有进出霍尔木兹海峡的船只。美国中央司令部表示，部队将于周一美国东部时间上午10点（GMT14:00）开始封锁所有进出伊朗港口的海上交通。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，尽管有“建设性倡议”，但美国未能赢得伊朗代表团的信任，决定权留给华盛顿。伊朗革命卫队（IRGC）警告称，任何接近霍尔木兹海峡的军舰都将违反停火协议，并面临果断响应。交易员等待日本央行4月27日至28日的会议，届时政策制定者将评价全球能源和大宗商品价格上涨是否需要加息。樱花报告显示，董事会成员在4月6日分行经理会议后，权衡通胀上行风险与经济增长下行风险。所有九个地区均表示其经济“适度复苏”、“回升”或“适度回升”。

美元/日元汇率延续上周158.00以下水平（近三周低点）的温和反弹，回升至160.00整数关口略下方，并受到多重因素的支撑。日元因中东冲突引发的经济担忧而承压，加上美元小幅走强，成为该货币对的推动力。从技术角度来看，现货价格在158.25-158.20支撑位下方展现出一定的韧性，随后的上涨动作有利于多头交易者。上行方面可考虑160{市场心理关口}, 和160.46{今年高点}, 尽管如此，接近50.0的相对强弱指数（RSI）显示在从超卖区回升后动能处于中性，而移动平均收敛发散指标（MACD）徘徊在零线下方，暗示下行压力仍然偏软但趋于稳定。在下行方面，159.20(25日均线}, 和159.00{整数关口}区域，这标志着买方预期将守住的关键水平，以维持该时间框架内当前的建设性结构。若持续跌破该水平，将削弱多头偏好并暴露更深的修正潜质至158.00关口水平。

今天可考虑于159.50做空美元, 止损: 159.70; 目标: 158.60 ; 158.40

欧元/美元

欧元/美元因风险规避情绪而走弱，这可能归因于美伊和平谈判失败。该货币对在欧洲时段交易于1.1680附近，周一开盘时出现跳空低开。美国副总统万斯表示，华盛顿和德黑兰在伊斯兰堡经过21小时谈判后未能达成和平协议。万斯还指出，谈判尚未产生双方都能接受的协议，强调需要坚实的保证，确保伊朗不会追求核武器。与此同时，美国总统川普表示，美国将开始“封锁”所有进出霍尔木兹海峡的船只。美国部队将于周一美国东部时间上午10点开始封锁所有进出伊朗港口的海上交通。伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫警告称，任何接近霍尔木兹海峡的军舰都将违反停火协议，并面临果断响应。

从技术角度来看，隔夜突破1.1670汇聚区——包括200日简单移动平均线（1.1672）和1月至3月下跌的38.2%费波纳奇回撤位—有利于欧元兑美元多头。此外，动能指标支持建设性走势，14相对强弱指数（RSI）徘徊在56.54附近，尚未达到超买状态，移动平均收敛发散指标（MACD）处于正值区域。同时，初步留意位于50.0%费波纳奇回撤位约1.1742，和1.1740{上周高点},一旦有效击破, 随后是1.1800{市场心理关口}。下行方面，短期支撑位于200日简单移动平均线的1.1672及附近的38.2%费波纳奇回撤位1.1665，更深的回调将关注1.1600{整数关口}水平。

今天可考虑于1.1743做多欧元, 止损: 1.1730 ; 目标: 1.1790 ; 1.1800