USD giảm trước NFP, vàng tăng mạnh, dầu lên đỉnh sáu tuần

Trước báo cáo việc làm Mỹ, USD và lợi suất Kho bạc giảm, còn vàng bật tăng. Thống đốc Fed Waller nghiêng về giữ nguyên lãi suất nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, làm thị trường giảm kỳ vọng tăng lãi suất gần hạn; tuy nhiên hoạt động dịch vụ mạnh và chi phí đầu vào cao vẫn hạn chế kỳ vọng nới lỏng.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tăng 2.000 lên 206.000, còn số người tiếp tục nhận trợ cấp tăng lên 1,779 triệu. Trong khi đó, PMI phi sản xuất ISM tháng 8 tăng từ 54,1 lên 55,4, đơn hàng mới lên 60,9 và chỉ số giá phải trả lên 72,6, cao nhất kể từ tháng 8/2022. Tăng trưởng bền bỉ cùng áp lực giá khiến NFP tối nay là chất xúc tác chính cho USD.

Rủi ro nguồn cung Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu lên, với Brent và WTI cùng tăng phiên thứ tư và chạm đỉnh sáu tuần. JPY tăng mạnh nhờ kỳ vọng BOJ nâng lãi suất và sự cảnh giác về can thiệp, còn GBP ổn định gần đáy ba tuần; các cặp chính vẫn nhạy cảm trước NFP.

1. Chủ đề chính hôm nay

Thị trường cân nhắc hai tín hiệu: quan điểm kiên nhẫn của Waller và lợi suất thấp hơn gây áp lực lên USD, trong khi dịch vụ ISM, đơn hàng mới và giá đầu vào cho thấy nhu cầu cùng lạm phát chưa biến mất. Việc làm và tiền lương ôn hòa có thể khiến USD yếu thêm; số liệu mạnh sẽ kéo kỳ vọng lãi suất theo hướng diều hâu.

2. USD

USD giảm trên diện rộng hôm thứ Năm, và đà tăng mạnh của JPY làm áp lực lớn hơn. Hỗ trợ đến từ dịch vụ Mỹ mở rộng và chỉ số giá lên 72,6; điểm hạn chế là Waller ủng hộ đứng yên nếu lạm phát hạ nhiệt và lợi suất chuẩn giảm từ 4,818% xuống khoảng 4,74%. NFP sẽ quyết định đà giảm kéo dài hay đảo chiều.

3. Vàng

Vàng giao ngay tăng 2,3% lên 4.488,54 USD/ounce; kỳ hạn tháng 12 tăng 2,8% lên 4.539,90 USD. USD và lợi suất giảm hạ chi phí cơ hội giữ vàng, còn xác suất tăng lãi suất gần hạn giảm từ 62% xuống 54%. Việc làm ôn hòa hỗ trợ; việc làm và lương vượt xa dự báo có thể đẩy lợi suất lên và gây áp lực.

4. Dầu thô

Brent tăng 1,7% lên 97,29 USD/thùng, WTI tăng 2,2% lên 93,04 USD, cùng tăng phiên thứ tư. Các đợt tấn công mới của Mỹ vào Iran, đe dọa leo thang từ Israel và giao thông qua Hormuz suy giảm làm tăng phần bù nguồn cung. Thứ Tư chỉ có 6 tàu hàng đi qua eo biển, so với 11 tàu ngày trước và mức bình quân khoảng 13 tàu trong 10 ngày. Tuy nhiên, xuất khẩu dầu Iraq tháng 8 tăng lên 2,34 triệu thùng/ngày và có thể tăng thêm trong tháng 9, hạn chế đà tăng.

5. USD/JPY

JPY phục hồi mạnh khi kỳ vọng BOJ tăng lãi suất và lo ngại can thiệp tăng lên, gây áp lực cho USD/JPY. NFP yếu và lợi suất Mỹ giảm có thể củng cố JPY; việc làm mạnh có thể đỡ tỷ giá qua lợi suất Mỹ, nhưng rủi ro can thiệp vẫn làm biến động lớn.

6. EUR/USD

EUR/USD được hỗ trợ bởi USD yếu, trong khi châu Âu đối mặt với giá năng lượng cao hơn và thay đổi kỳ vọng lãi suất. Việc làm Mỹ yếu có lợi cho đà phục hồi của EUR/USD; NFP làm tăng kỳ vọng Fed nâng lãi suất sẽ đưa chênh lệch lợi suất trở lại bất lợi cho EUR.

7. GBP/USD

GBP tăng khoảng 0,1% lên 1,35 USD, ổn định từ đáy ba tuần 1,348 USD. Thị trường gần như định giá một lần BOE tăng lãi suất trước cuối năm và thêm một lần trước tháng 3; năng lượng đắt làm tăng lo ngại lạm phát, nhưng áp lực trên thị trường trái phiếu Anh vẫn hạn chế GBP. Hướng đi của USD vẫn chi phối ngắn hạn.

8. Tiền tệ hàng hóa

Dầu ở đỉnh sáu tuần hỗ trợ cơ bản cho CAD, nhưng bất định thương mại Mỹ–Canada gây áp lực lên niềm tin trung hạn. AUD và NZD phụ thuộc nhiều hơn vào khẩu vị rủi ro và USD: NFP ôn hòa thường hỗ trợ, còn số liệu vượt mạnh dự báo có thể gây áp lực qua USD và lợi suất cao hơn.

9. Dữ liệu và sự kiện chính hôm nay

Trọng tâm là báo cáo việc làm Mỹ tháng 8. Thị trường dự báo NFP tăng 56.000 sau khi giảm 23.000, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,1%; thu nhập bình quân theo giờ cũng quan trọng với triển vọng lạm phát. Việc làm vừa phải và lương hạ nhiệt ủng hộ Fed chờ đợi; cả hai cùng mạnh sẽ nâng xác suất tăng lãi suất.

10. Tóm tắt logic giao dịch

USD phụ thuộc vào việc NFP, thất nghiệp và tiền lương có đảo ngược định giá ôn hòa do Waller hay không. Vàng theo dõi lợi suất thực và USD; dầu theo dõi rủi ro Trung Đông, Hormuz và mức bù từ sản lượng Iraq. USD/JPY phản ánh chênh lệch lợi suất Mỹ–Nhật cùng rủi ro can thiệp; GBP, EUR và tiền hàng hóa truyền dẫn phản ứng của USD.

11. Quan điểm thị trường hôm nay

Trước NFP, USD thiên yếu, vàng được hỗ trợ bởi lợi suất giảm, JPY tương đối mạnh, còn dầu duy trì biến động cao và phần bù nguồn cung. Tín hiệu chưa hoàn toàn một chiều vì dịch vụ Mỹ và áp lực giá vẫn mạnh. Số liệu gần hoặc thấp hơn dự báo có thể kéo dài xu hướng hiện tại; việc làm và lương mạnh có thể làm USD, lợi suất tăng và gây áp lực lên vàng cùng các đồng tiền ngoài USD.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.