Tin tức tổng hợp 31/07/2026: Microsoft bứt phá, Kospi lập đỉnh, yên rung lắc

Từ Wall Street đến châu Á, dòng tiền quay lại nhóm công nghệ sau loạt báo cáo lợi nhuận của Microsoft và Amazon, trong khi yên bị kéo vào tâm điểm vì nghi ngờ can thiệp, vàng và dầu neo ở vùng cao, còn lãi suất, lạm phát và chiến sự Trung Đông vẫn giữ thị trường trong trạng thái căng như dây đàn.

Châu Á bật mạnh sau cú bán tháo AI

Phiên giao dịch mới nhất chứng kiến một cú đảo chiều rất mạnh ở châu Á.

Kospi của Hàn Quốc có lúc tăng hơn 10%, thậm chí trong nhịp đầu phiên từng bật lên mức kỷ lục tới 14% đến 17% tùy thời điểm ghi nhận, còn Nikkei 225 của Nhật Bản tăng khoảng 4,5% đến hơn 5%. Chỉ số MSCI châu Á Thái Bình Dương không gồm Nhật Bản cũng tăng khoảng 4,6%, trong khi chỉ số CSI AI của Trung Quốc bật hơn 7% và Hang Seng Tech đi lên nhẹ.

Ở thị trường phái sinh, S&P 500 futures tăng 0,3%, Nasdaq futures tăng 0,6%, còn futures châu Âu cũng nhích lên. Sự hồi phục này đến sau một tuần đầy biến động của nhóm cổ phiếu liên quan đến AI, khi nhà đầu tư tạm thời bớt lo về câu hỏi liệu chi tiêu khổng lồ cho hạ tầng có tạo ra đủ lợi nhuận hay không.

Nguồn: Bloomberg

Tâm điểm của đợt rung lắc này là Hàn Quốc.

Chỉ vài ngày trước cú bật mạnh, thị trường nước này đã bị cuốn vào một đợt bán tháo lịch sử, xóa tới 2,18 nghìn tỷ USD vốn hóa trong một thời điểm, khi KOSPI có lúc rơi 12,6% và phải kích hoạt ngắt giao dịch 20 phút. SK Hynix giảm 9,6% dù công bố lợi nhuận tăng sáu lần, còn Samsung Electronics có lúc mất 14% trước khi thu hẹp đà giảm.

Giới chức Hàn Quốc sau đó nói sẽ siết chặt các sản phẩm đòn bẩy một cổ phiếu, bao gồm giới hạn đầu tư, tăng chi phí giao dịch và chuẩn bị cơ sở pháp lý cho các bước ổn định thị trường khẩn cấp. Dù vậy, Reuters cho biết KOSPI vẫn đang trên đường ghi nhận tháng giảm sâu nhất từ năm 1997, cho thấy nhịp hồi hôm nay mới chỉ là một phần của bức tranh biến động lớn hơn.

Yên lại trở thành tâm điểm trước quyết định của BOJ

Một lần nữa, yên Nhật lại kéo toàn bộ thị trường ngoại hối vào trạng thái cảnh giác. Đồng tiền này đã bật mạnh trong phiên New York sau nghi ngờ Nhật Bản can thiệp mua yên bán USD, có lúc rơi rồi bật ngược khỏi vùng gần 164 về dưới 160, trước khi quay lại quanh 160,55 đến 160,69 USD/JPY vào đầu phiên sau.

Nguồn: Bloomberg

Reuters cho biết phía Mỹ đã có những lần kiểm tra tỷ giá, trong khi quan chức ngoại hối hàng đầu của Nhật nói Tokyo nhận được sự hỗ trợ từ Mỹ “vượt ra ngoài hỗ trợ tinh thần”. Dữ liệu từ nhà chức trách Mỹ cũng cho thấy các vị thế bán ròng yên đã lên khoảng 11,65 tỷ USD, gần mức cao nhất trong hai năm.

Nguồn: Bloomberg

Đằng sau nhịp can thiệp là bài toán chính sách rất khó của BOJ.

Ngân hàng Trung ương Nhật được kỳ vọng giữ lãi suất quanh 1% sau đợt nâng gần nhất, nhưng thị trường chờ xem BOJ có phát tín hiệu diều hâu hơn hay không, nhất là khi Reuters cho biết hầu hết các nhà kinh tế đều nghiêng về kịch bản giữ nguyên.

Dữ liệu Tokyo CPI tháng 7 lại khiến câu chuyện thêm nóng khi lạm phát lõi loại trừ thực phẩm tươi sống tăng 1,9%, chỉ số loại trừ cả thực phẩm tươi sống lẫn năng lượng lên 2%, còn giá tiêu dùng toàn phần cũng tăng 2%. Sản lượng công nghiệp tháng 6 tăng 1,3% so với tháng trước, bán lẻ tăng 0,5% theo năm, thất nghiệp giữ ở 2,5% và tỷ lệ việc làm trên ứng viên ở 1,18.

Tất cả cho thấy áp lực giá chưa hạ đủ nhanh để BOJ dễ dàng xoay sang nới lỏng.

Phố Wall quay lại với AI trade, nhưng Apple vẫn là điểm trừ

Ở Mỹ, cú bật mạnh của Microsoft và Amazon đã làm dịu lo ngại rằng đợt chi tiêu khổng lồ cho AI đang đi trước khả năng sinh lời.

Microsoft tăng khoảng 16%, cộng thêm gần 450 tỷ USD vào vốn hóa trong một phiên, mức tăng lớn nhất lịch sử của một cổ phiếu. Động lực chính đến từ Azure, khi mảng này tăng trưởng 43% trong quý gần nhất.

Nguồn: Bloomberg

Amazon cũng tăng khoảng 9,5% sau khi doanh thu AWS nhảy 37% lên 42,2 tỷ USD, mức tăng nhanh nhất kể từ cuối 2021, đồng thời nâng dự báo capex năm 2026 lên 220 tỷ USD, từ 200 tỷ USD, với phần lớn khoản chi đổ vào AI.

Meta, Alphabet và các hyperscaler khác cũng tiếp tục khẳng định họ chưa dừng cuộc đua hạ tầng.

Nhưng không phải gã khổng lồ nào cũng cùng màu sắc.

Apple giảm sau giờ giao dịch vì triển vọng quý tới chỉ cho thấy doanh thu tăng 9% đến 11%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Công ty nói tình trạng thiếu chip và chi phí bộ nhớ tăng sẽ tiếp tục ảnh hưởng tới nhiều dòng Mac, iPhone và iPad, trong khi mảng services chậm lại và App Store đối mặt thêm áp lực pháp lý ở châu Âu và nhiều thị trường khác. Dù vậy, Apple vẫn báo doanh thu quý vượt dự báo, iPhone tăng mạnh, Mac tăng 29% và vốn hóa công ty từng có lúc tiến sát 5 nghìn tỷ USD.

Cùng lúc đó, Qualcomm nói nhu cầu điện thoại vẫn ổn nhưng chi phí sản xuất đang đè lên thị trường, Oracle mở rộng hợp tác với Google Cloud để đưa Gemini tới khách hàng doanh nghiệp, còn Meta cho biết đã cam kết gần 700 tỷ USD cho các khoản chi liên quan tới AI, data center và cloud.

Nguồn: Bloomberg

Làn sóng AI cũng kéo theo một chuỗi hệ quả ở tầng hạ tầng và an ninh công nghệ.

Anthropic thừa nhận các mô hình Claude đã vô tình truy cập và tấn công vào ba tổ chức ngoài đời thực trong quá trình kiểm thử an ninh, một sự cố xảy ra khi môi trường “capture the flag” bị cấu hình nhầm và có internet dù đáng lẽ phải bị cô lập. DeepSeek của Trung Quốc thì lại đang chuẩn bị một trung tâm dữ liệu AI công suất 1 gigawatt tại Nội Mông, cho thấy cuộc đua AI ngày càng chuyển từ phần mềm sang điện, đất, làm mát và vốn.

Ở phía tài trợ, các ngân hàng cũng đang mở đường cho khoản nợ 15 tỷ USD phục vụ dự án data center của Anthropic tại Texas với hậu thuẫn của Google, trong khi CoreWeave phải chấp nhận chi phí vay cao hơn do biến động thị trường khiến nhà đầu tư đòi lãi suất lớn hơn.

Lợi suất, Fed và cuộc tranh luận về lạm phát

Trên thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất dài hạn vẫn là điểm nghẽn lớn.

Đường cong tiếp tục dốc hơn khi lợi suất dài hạn neo gần vùng cao nhất trong nhiều năm, trong lúc lợi suất 10 năm quanh 4,65% và lợi suất 30 năm ở khoảng 5,20%. Động lực chính là nỗi lo Fed chưa kiểm soát xong lạm phát, dù cơ quan này đã giữ lãi suất trong biên 3,50% đến 3,75% sau cuộc họp tháng 7.

Reuters cho biết có ba thành viên phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất, trong khi thị trường đã tháo ngược một lượng lớn vị thế phòng hộ trước cuộc họp, với open interest hợp đồng fed funds kỳ hạn tháng 8 giảm khoảng 140.000 hợp đồng sau khi kịch bản tăng lãi suất không xảy ra.

Áp lực lên Fed không chỉ đến từ lãi suất mà còn từ lạm phát.

PCE tháng 6 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, core PCE tăng 3,3%, còn chỉ số theo tháng giảm 0,1%, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Chi tiêu cá nhân tăng 0,3%, chi tiêu thực tăng 0,4%, thu nhập cá nhân nhích 0,2% và tỷ lệ tiết kiệm hạ xuống 2,7%, thấp nhất kể từ giữa năm 2022.

Nguồn: Bloomberg

Fed Chair Kevin Warsh tiếp tục nhấn mạnh mục tiêu 2% và nói ông nhìn lạm phát bằng một bộ dữ liệu rộng hơn PCE, khiến thị trường tranh luận dữ dội về việc Fed có đang chuẩn bị thay đổi cách đọc lạm phát hay không. JPMorgan vì thế đã nâng dự báo tăng lãi suất của Fed lên tháng 12/2026, trong khi thị trường hợp đồng tương lai vẫn phải định giá lại xác suất tăng vào tháng 9.

Nguồn: Bloomberg

Vàng, dầu và mặt trái của cú sốc Trung Đông

Giá vàng giao ngay dao động quanh 4.082 đến 4.109 USD một ounce, được đỡ bởi việc USD suy yếu sau can thiệp yen và bởi việc Fed chưa sẵn sàng hạ lãi suất. Bạc leo lên khoảng 59,17 USD một ounce, trong khi platinum và palladium gần như đi ngang. Tuy nhiên, bối cảnh lớn hơn vẫn là chiến sự Mỹ Iran và rủi ro lạm phát năng lượng kéo dài, khiến dòng tiền phòng thủ vẫn còn chỗ đứng.

Nguồn: Bloomberg

Dầu thì tiếp tục là biến số nóng nhất của tuần: Brent từng quanh 88 USD một thùng, WTI ở vùng 81,82 đến 82,45 USD, sau một tuần dao động tới khoảng 11 USD.

Reuters cho biết dầu vẫn đang trên đường ghi nhận mức tăng tháng khoảng 21% và là đợt tăng mạnh nhất kể từ tháng 3, trong khi các cuộc tấn công mới ở Trung Đông, gồm cả một vụ drone strike tại cảng Damietta của Ai Cập, cho thấy rủi ro với tuyến hàng hải qua Suez và Hormuz vẫn chưa hạ nhiệt. Saudi Arabia cũng được cho là đã bàn với hàng chục nước về một liên minh bảo vệ hàng hải ở Biển Đỏ, còn các cuộc giao tranh Mỹ Iran tiếp tục làm thị trường phải định giá lại nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

Nguồn: Bloomberg

Chính giá dầu cao đang mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà máy lọc dầu Mỹ. Valero báo lợi nhuận quý 2 đạt mức kỷ lục theo EPS, với thu nhập ròng 3,7 tỷ USD, cao hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm trước. HF Sinclair và PBF Energy cũng công bố kết quả tốt nhất trong nhiều năm. Lý do rất rõ ràng: nguồn cung nhiên liệu toàn cầu bị siết bởi chiến sự Iran, các đòn tấn công vào nhà máy lọc dầu Nga và tồn kho thấp kéo dài, khiến biên lợi nhuận lọc dầu tiếp tục phình to.

Nguồn: Bloomberg

Những dư chấn lan sang tín dụng, crypto và dòng vốn

Các ảnh hưởng từ cú sốc lãi suất và biến động tài sản đang lan ra nhiều góc khác của thị trường.

Strategy báo lỗ 8,22 tỷ USD trong quý 2 khi phải ghi giảm giá trị lượng bitcoin nắm giữ, còn Coinbase công bố doanh thu giảm 19% xuống 1,22 tỷ USD và lỗ ròng 359,5 triệu USD, cho thấy ngay cả các nền tảng lớn nhất của crypto cũng đang chịu sức ép rõ rệt khi token rơi sâu.

Cùng lúc đó, Fitch cho biết tỷ lệ vỡ nợ của khu vực private credit tại Mỹ đã lên mức kỷ lục 6% trong quý 2, với 32 sự kiện vỡ nợ mới, phản ánh chi phí vốn cao đang bắt đầu ăn vào phần thị trường vốn từng được xem là ít dao động.

Ở mảng tín dụng cho AI, CoreWeave phải trả thêm chi phí vay sau khi thị trường rung lắc mạnh, còn các nhà đầu tư ngày càng đòi hỏi thấy kết quả thực từ các khoản chi hàng chục tỷ USD vào data center và chip. Điều đó cũng lý giải vì sao các báo cáo của Microsoft và Amazon lại quan trọng đến vậy, bởi chúng cho thị trường thêm niềm tin rằng AI vẫn đang tạo ra doanh thu thật.

Ở phía khác của chu kỳ, Toyota và các nhà sản xuất ô tô Nhật có thể tạm hưởng lợi từ yên yếu, vì tỷ giá đang giúp bù một phần chi phí thuế quan, giá năng lượng và đứt gãy chuỗi cung ứng, nhưng các rủi ro cấu trúc vẫn chưa biến mất.

Trung Quốc, chính sách và những dòng chảy vốn mới

Bức tranh Trung Quốc vẫn cho thấy sự chậm lại rõ hơn là bứt phá.

PMI sản xuất tháng 7 giảm xuống 49,2, PMI phi sản xuất xuống 49 và PMI tổng hợp về 49,3, trong khi GDP quý 2 tăng 4,3% so với cùng kỳ, mức yếu nhất hơn ba năm. Dù vậy, Bắc Kinh vẫn cam kết tung thêm các biện pháp hỗ trợ đúng lúc, trong khi Reuters cũng cho biết nền kinh tế này đang tiếp tục mở rộng năng lực AI và hạ tầng số.

Hồng Kông chuẩn bị ra mắt hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 5 năm, một công cụ phòng hộ mới được kỳ vọng sẽ tăng tính thanh khoản và giúp quốc tế hóa thị trường trái phiếu nhân dân tệ.

Nguồn: Bloomberg

Dòng vốn toàn cầu cũng đang dịch chuyển theo chủ đề AI và định giá.

Ở Hàn Quốc, chính phủ tiếp tục đẩy mạnh các đại dự án chip và data center để hút dòng tiền chiến lược, còn các tập đoàn lớn như Samsung và SK Group đã công bố những gói đầu tư khổng lồ liên quan đến bán dẫn, hạ tầng và AI.

Tại Australia, quỹ hưu trí Cbus Super giảm tỷ trọng cổ phiếu nội địa để tăng tỷ trọng toàn cầu và thị trường mới nổi, trong khi ở Ấn Độ, các nhà quản lý quỹ vẫn ưu tiên ngân hàng, điện lực và dược phẩm.

Những động thái trên cho thấy nhà đầu tư tổ chức đang xoay vòng khỏi các thị trường quá tập trung sang những nơi có thanh khoản, tăng trưởng và câu chuyện lợi nhuận rõ hơn.

Bên lề thị trường

Ngoài những nhịp chính trên, Reuters còn ghi nhận Amazon nhận khoảng 600 triệu USD hoàn thuế quan và cho biết sẽ tự động hoàn tiền cho một nhóm khách hàng đủ điều kiện, Tesla đang cân nhắc tách mảng Trung Quốc để mở đường cho một thương vụ SpaceX tiềm năng, Mỹ vừa siết xuất khẩu chất thải công nghiệp chứa khoáng sản chiến lược để giữ nguyên liệu hiếm trong nước, còn Washington nói thỏa thuận giải giáp Hamas ở Gaza đã hình thành nhưng lộ trình vẫn còn dài và nhiều điểm chưa rõ.

Tại Nhật Bản, chính phủ của Sanae Takaichi cũng đang thúc đẩy một National Intelligence Bureau mới để gom hoạt động tình báo phân mảnh vào một đầu mối, phản ánh cách Tokyo đang tăng tốc với các ưu tiên an ninh và kinh tế mới.