Ekspor Tiongkok Melonjak, Yen Jepang Menguat, Harga Minyak Naik, Wall Street Melemah

Tinjauan Pasar

Pergerakan pasar pada Rabu berfokus pada tiga katalis utama.

Pertama, kinerja perdagangan Tiongkok menunjukkan lonjakan signifikan. Ekspor Tiongkok pada Agustus dalam denominasi dolar AS tumbuh 25% secara tahunan (YoY), sementara impor meningkat 28,2%. Surplus perdagangan mencapai US$119,09 miliar, mencetak rekor bulanan tertinggi. Ekspor sirkuit terpadu (IC) pada Agustus mencapai US$40,731 miliar, sedangkan secara kumulatif sepanjang Januari–Agustus mencapai US$256,751 miliar, melonjak 103,9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Kedua, pasar komoditas bergerak bervariasi. Minyak mentah WTI naik 1,69% menjadi US$93,03 per barel, sementara Brent menguat 0,95% menjadi US$97,92 per barel. Di sisi lain, emas COMEX turun 0,81% ke US$4.393,9 per ons, sedangkan perak naik 0,38%. Ketegangan di Timur Tengah kembali meningkat setelah kelompok Houthi menyerang fasilitas energi Arab Saudi, menyebabkan 73 warga sipil terluka.

Ketiga, yen Jepang menguat menembus level 153 dan mencapai posisi tertinggi dalam hampir tujuh bulan. Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,25% pada pekan depan. Sementara itu, yuan offshore (CNH) mendekati level tertinggi dalam tiga tahun.

Tiga indeks utama Wall Street ditutup melemah. Dow Jones Industrial Average turun 1,18% menjadi 52.786,07, S&P 500 melemah 0,58%, dan Nasdaq Composite terkoreksi 0,32%. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun naik ke kisaran 4,79%.

Ekspansi sektor teknologi global juga terus berlanjut. Amazon dikabarkan berencana mengalokasikan hingga US$60 miliar untuk membeli chip AI Qualcomm. Apple menandatangani kontrak pasokan NAND jangka panjang selama 3–5 tahun, sementara Tencent membayar uang muka sebesar 50 miliar yuan pada kuartal kedua untuk mengamankan pasokan chip memori.

Fokus Pasar Selanjutnya● Data Inflasi dan Kredit Tiongkok untuk Agustus

Tiongkok dijadwalkan merilis data CPI, PPI, serta sejumlah indikator keuangan Agustus, termasuk M2, total pembiayaan sosial (TSF), dan pinjaman baru.

Di tengah kuatnya ekspor dan surplus perdagangan yang mencetak rekor baru, kemampuan inflasi untuk kembali menguat serta pertumbuhan kredit menjadi indikator penting dalam menilai seberapa kuat pemulihan permintaan domestik.

Jika PPI tetap berada di wilayah negatif sementara pertumbuhan pembiayaan sosial lebih lemah dari perkiraan, ekspektasi pasar terhadap stimulus kebijakan tambahan berpotensi meningkat.

● Arah dan Kecepatan Kenaikan Suku Bunga Bank of Japan

Yen menguat menembus level 153 dan mencapai level tertinggi dalam hampir tujuh bulan. Pada saat yang sama, pertumbuhan upah nominal Jepang pada Juli mencatat laju tertinggi sejak 1997. Pasar kini telah memperhitungkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Japan pada pekan depan.

Namun, perhatian utama bukan hanya pada kenaikan suku bunga itu sendiri, melainkan pada kecepatannya. Jika BoJ mengonfirmasi pergeseran menuju siklus kenaikan suku bunga setiap kuartal, strategi yen carry trade serta permintaan terhadap obligasi pemerintah AS berpotensi mengalami penyesuaian harga secara signifikan.

Fokus Utama Hari Ini

• Tiongkok merilis CPI, PPI, dan data keuangan Agustus, termasuk M2, total pembiayaan sosial (TSF), dan pinjaman baru.

• Pertemuan Bank of Japan pekan depan, dengan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%.

• Program pembelian kembali Treasury AS jangka panjang yang diperluas oleh Departemen Keuangan AS mulai berlaku hari ini.

• Perkembangan Novartis setelah tiga uji klinis gagal dalam satu pekan dan sahamnya anjlok hampir 11%.

• Kweichow Moutai kembali menaikkan harga untuk keenam kalinya tahun ini, dengan harga Feitian Moutai di gerai milik perusahaan naik menjadi 1.766 yuan.

• Konvensi Partai Republik AS menjelang pemilu paruh waktu digelar di Dallas, dengan Donald Trump menyampaikan pidato utama.