Morgan Stanley: оценки акций значительно оторваны от реальности

Investing.com — Аналитики инвестиционного банка Morgan Stanley (NYSE:MS) во главе с Майком Уилсоном считают, что слишком завышенные оценки американских акций не связаны с экономической реальностью и реальными доходами компаний, предсказывая, что до реального завершения «медвежьего» рынка еще далеко, и акции могут упасть, пишет Business Insider.

В аналитической заметке, опубликованной в понедельник, специалисты заявили, что фондовый рынок опередил сам себя, и акциям еще есть, куда падать, так как в целом текущая макроэкономическая ситуация, монетарная политика и корпоративные доходы неблагоприятны для акций.

Пока наблюдается продолжительная пауза в ожидании повышения ставки Федеральной резервной системой, в результате чего оценки акций значительно оторваны от экономической реальности и прибыли.

И хотя инфляция потребительских цен в США снизилась в июле с 9,1% в июне до 8,5% в годовом исчислении, Morgan Stanley пока не считает, что ее снижение произойдет достаточно быстро, чтобы оправдать продолжительную паузу ФРС, которую рынок уже заложил в цены.

Смягчение финансовых условий и сильный отчет по занятости в стране снизят шансы на «голубиный» разворот курса, как заявили аналитики. Пересмотр доходов в сторону снижения в сочетании с устойчивым ростом расходов на заработную плату будет оказывать давление на акции.

Аналитики заметили разительное отличие нынешнего рынка от рынка трехлетней давности, когда официальные лица сохраняли длительную паузу в повышении ставки по федеральным фондам, а рынок при этом шел в рост.

Это означает, что фондовый рынок уже принял во внимание длительную паузу в политике ФРС, вероятность которой изначально невелика. Это делает мультипликаторы акций значительно оторванными от фундаментальных показателей компаний, что по-прежнему предполагает, что рост замедляется.