مؤشر الدولار الأمريكي يضعف مع إشارة والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى توقف مؤقت في أسعار الفائدة

• مؤشر الدولار الأمريكي يواجه صعوبات مع إشارة محافظ الاحتياطي الفيدرالي والر إلى احتمال التوقف المؤقت عن رفع الفائدة، في تناقض مع لهجة وارش المتشددة.
• انخفضت احتمالية السوق لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 50.2٪ عقب التصريحات.
• ينتظر المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس، والمتوقع أن تضيف 56000 وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.1٪.

يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، زخمه للجلسة الثالثة على التوالي ويتداول حول 99.00 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة.

يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية ملحوظة عقب تصريحات محافظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كريستوفر والر، الذي أشار إلى تفضيله إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر المقبل، شريطة ألا تحمل بيانات التضخم القادمة أي مفاجآت كبيرة.

جاءت لهجة والر التيسيرية على النقيض الحاد من الموقف المتشدد الذي تبناه الرئيس كيفن وارش قبل أسبوع واحد فقط. ونتيجة لهذه التصريحات، تغيرت توقعات السوق بشكل كبير، حيث أشارت أداة CME FedWatch إلى أن احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر انخفضت إلى 50.2٪، متراجعة بشكل حاد من 63.2٪ في اليوم السابق.

ويحول المستثمرون والمشاركون في السوق الآن تركيزهم نحو صدور تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة النقدية. وتتوقع التقديرات الحالية في السوق أن ترتفع الوظائف غير الزراعية بمقدار 56000 وظيفة، بينما من المتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1٪.

ويزيد من الضغوط على الدولار الأمريكي ارتفاع الين الياباني، إذ يظل المتداولون في حالة تأهب قصوى لاحتمال تدخلات رسمية في سوق العملات، كما يواصلون تسعير احتمال تشديد أكثر حدة للسياسة النقدية من جانب بنك اليابان في وقت لاحق من هذا العام.

الين يمدد مكاسبه الحادة مع تصاعد التكهنات بالتدخل

يشير استراتيجيون في سكوتيابنك إلى أن العملة اليابانية سجلت حركة كبيرة بشكل لافت، موضحين أن “الين ارتفع بنسبة مذهلة بلغت 1.5٪ مقابل الدولار الأمريكي، مواصلًا مكاسب الأربعاء المثيرة للإعجاب التي أشعلت تكهنات متجددة حول احتمال التدخل الرسمي.” ويشيرون إلى أن الارتفاع الأخير يأتي فوق قوة سابقة، مما يعزز تركيز السوق على ما إذا كانت السلطات قد تتدخل لكبح المزيد من ضعف الدولار أمام الين.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يواجه صعوبات مع استمرار التحيز الهبوطي

على الرسم البياني اليومي، يتداول السعر الفوري لمؤشر الدولار عند 98.98، ممتدًا في نبرة هبوطية قصيرة الأجل مع بقائه دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 9 و50 فترة، اللذين يعملان الآن كحواجز علوية. ويستقر مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا دون خط المنتصف بالقرب من 40، مما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية حتى مع تباطؤ التراجع الأخير، بينما يشير تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment إلى تلاشي خلفية الدعم السياسي للدولار.

وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 فترات قرب 99.26، مع تعزيز المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة قرب 99.79 لمنطقة عرض أوسع فوق المستويات الحالية. وسيكون الإغلاق اليومي مجددًا فوق هذه المتوسطات المتحركة المتقاربة ضروريًا لتخفيف التحيز الهبوطي الفوري؛ وفي حال عدم حدوث ذلك، سيظل المؤشر عرضة لمزيد من التراجع نحو القيعان السابقة التي لم يتم استعادتها بعد على الرسم البياني اليومي.

أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022.

بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الدولار الأمريكي؟

العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.