الروبية الإندونيسية تجد دعما وسط خطط المركز المالي وتراجع التوترات الجيوسياسية

• يتراجع USD/IDR مع تحسن معنويات السوق الإندونيسية بسبب المقترح الخاص بالمركز المالي PFII في جاكرتا.
• حذرت Moody's من استمرار المخاطر الهبوطية رغم الجهود الدبلوماسية المؤقتة لتجنب صراع أوسع.
• يضعف الدولار الأمريكي مع تراجع النفور من المخاطرة عقب مقترحات وساطة لوقف إطلاق نار بين الولايات المتحدة وإيران لمدة 10 أيام.

يواصل USD/IDR سلسلة خسائره لليوم السادس على التوالي، ويتداول قرب 17940 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويتراجع الزوج مع حصول الروبية الإندونيسية (IDR) على دعم عقب معنويات السوق الإيجابية بعد أنباء تفيد بأن مشاريع المركز المالي الدولي الإندونيسي (PFII) تهدف إلى وضع جاكرتا كمركز مالي إقليمي تنافسي من خلال السماح بإجراء المعاملات بالعملات الأجنبية واعتماد اللغة الإنجليزية كلغة تشغيل.

ومع ذلك، حدّت مكاسب الروبية الإندونيسية إلى حد ما حالة الحذر التي اتخذها المتداولون قبيل قرار السياسة القادم لبنك إندونيسيا (BI). وبدأ البنك المركزي اجتماعه الذي يستمر يومين بعد أن كان قد رفع بالفعل أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بشكل تراكمي بين مايو/أيار ويونيو/حزيران لدعم العملة المحلية. كما زاد الضغط من ارتفاع أسعار النفط العالمية، ما أثار مخاوف مالية رغم أن تنفيذ ميزانية إندونيسيا ظل بشكل عام على المسار الصحيح للنصف الأول من 2026.

وإضافة إلى الأجواء الحذرة، أبقت Moody‘s Ratings على نظرة متحفظة تجاه إندونيسيا، مشيرة إلى استمرار حالة عدم اليقين في السياسات والمخاطر التي تهدد الاستدامة المالية. وأشار مارتن بيتش، نائب الرئيس في قسم المخاطر السيادية لدى Moody’s، إلى أن ميزان المخاطر أصبح أكثر سلبية قليلًا منذ أن خفضت الوكالة نظرتها المستقبلية لإندونيسيا إلى سلبية في فبراير/شباط. وأوضح أن النتائج المالية لكل من هذا العام والعام المقبل تواجه ضغوطًا متزايدة بسبب الارتفاع الكبير في تكاليف الدعم، لا سيما بعد تصاعد الحرب في إيران.

واجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة مع تراجع النفور من المخاطرة عقب ظهور إشارات دبلوماسية. وأفاد مسؤولون إيرانيون بتلقيهم مقترحات وساطة تهدف إلى خفض التصعيد مع الولايات المتحدة، مع تقارير ألمحت حتى إلى احتمال وقف إطلاق نار لمدة 10 أيام.

ووفقًا لتقارير Axios، يدرس الرئيس الأمريكي ترامب حاليًا قرارًا بين وقف إطلاق نار مؤقت لإعادة فتح مضيق هرمز، وهو ممر استراتيجي بالغ الأهمية، وبين إطلاق حملة عسكرية مشتركة واسعة النطاق إلى جانب إسرائيل، في وقت تواصل فيه القوات الأمريكية التجمع في المنطقة مع تقدم المحادثات.

أسئلة شائعة عن مشاعر المخاطرة

ماذا تعني مصطلحات “الرغبة في المخاطرة” و “النفور من المخاطرة” عند الإشارة إلى المعنويات في الأسواق المالية؟

في عالم المصطلحات المالية، تشير المصطلحات المستخدمة على نطاق واسع “الرغبة في المخاطرة” و“النفور من المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق يتميز بالرغبة في “المخاطرة”، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. في سوق يتميز “بالنفور من المخاطرة”، يبدأ المستثمرون في “التصرف بطريقة آمنة” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل خطورة وأكثر ضمانًا بتحقيق عائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.

ما هي الأصول الرئيسية التي يجب تتابعها من أجل فهم ديناميكيات معنويات المخاطرة؟

عادة، خلال فترات “الرغبة في المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، وتبدأ أيضاً قيمة معظم السلع - باستثناء الذهب - في الارتفاع، حيث أنهم يستفيدون من توقعات النمو الإيجابية. يتم تعزيز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق يتميز “بالنفور من المخاطرة”، ترتفع السندات - وخاصة السندات الحكومية الرئيسية - يتألق الذهب وتستفيد جميع عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.

ما هي العملات التي تتعزز عندما تكون المعنويات تشير إلى “الرغبة في المخاطرة”؟

الدولار الأسترالي AUD، الدولار الكندي CAD، الدولار النيوزيلندي NZD والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل RUB والراند الجنوب أفريقي ZAR، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي تشهد “رغبة في المخاطرة”. ذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية من أجل تحقيق النمو، وتميل أسعار السلع الأساسية إلى الارتفاع خلال فترات الرغبة في المخاطرة. ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلب أقوى على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.

ما هي العملات التي تتعزز عندما تكون المعنويات تشير إلى “نفور من المخاطرة”؟

العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “النفور من المخاطرة” هي الدولار الأمريكي USD، الين الياباني JPY، الفرنك السويسري CHF. الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. يعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها - حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.